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阿美黎巴嫩波斯湾石油2020年中东风险指南王美莲

发布时间：2022-06-25 21:16:13 来源：万桓娱乐网

阿美，黎巴嫩，波斯湾石油：2020年中东风险指南

迪拜-如果2019年是一堆中东市场进入主流的一年，那么2020年将考验外国资金是否继续泛滥。

一年之初，五个海湾阿拉伯经济体加入了摩根大通公司的新兴市场债券指数。沙特阿美在4月份首次发行了120亿美元的国际债券，紧随其后的是该地区的聚光灯海湾美元债券今年的表现超过了新兴市场同行，回报率为15％。

同时，9月份对阿美公司设施进行的无人机和导弹袭击提醒了该地区的政治断层线和投资者面临的潜在陷阱。

花旗集团分析师包括爱德华·莫尔斯在一封电子邮件中写道：“地缘政治破坏风险尚未消失。”他们说，与阿美石油公司发动袭击之前相比，“被市场大大打压了，市场认为我们更容易受到破坏”。

以下是投资者明年将要注意的一些最大风险：

海湾裂谷。与伊朗及其整个地区的代理民兵进行毁灭性战争的可能性促使海湾君主制进行了战略思考。沙特阿拉伯与伊朗之间达成和解的任何迹象，或者对卡塔尔的禁运结束，都将大大推动该地区的投资案例。

尽管有迹象表明卡塔尔与包括阿拉伯联合酋长国，沙特阿拉伯，埃及和巴林在内的四国集团之间已经解冻，但两国关系的修补似乎仍未得到保证。

卡塔尔已与沙特阿拉伯举行了会谈，但尚未与阿联酋进行谈判-如果没有他们，则30个月的分歧将难以治愈。卡塔尔酋长国拒绝了参加12月在沙特阿拉伯举行的海湾国家领导人年度集会的邀请，促使阿联酋高级官员说多哈危机继续存在。

石油和发行。惠誉国际评级称，自2018年10月触及四年高位以来，布伦特原油下跌约20％，该地区一些国家的财政赤字正在扩大，2020年油价的任何进一步下跌将加深痛苦。

国际能源署去年12月表示，即使欧佩克及其合作伙伴实现了新宣布的减产，全球石油市场在2020年仍将面临过剩。在美国页岩油带动下，集团以外的供应量继续以超过世界需求的速度增长。

这将加大借款压力，沙特阿拉伯，阿曼，巴林和埃及可能会领导中东和北非的债券销售，迪拜Arqaam Capital固定收益资产管理负责人Abdul Kadir Hussain预测将会是又一个强劲的发行年。根据彭博汇编的数据，该地区的政府和公司今年的出售债务筹集了创纪录的1,110亿美元。

青年人的高失业率，治理不善和其他根深蒂固的问题导致了2011年“阿拉伯之春”起义浪潮，继续威胁着该地区许多国家的政治稳定。惠誉国际驻香港董事克里斯蒂安尼斯·克鲁斯汀表示，面对这些障碍，伊拉克，黎巴嫩，埃及，阿尔及利亚，伊朗和苏丹的政府将难以通过可能不受欢迎的计划来改革经济。

克鲁斯坦斯说：“为稳定石油进口国和一些出口国的公共和外部资金而进行的改革有可能遭受进一步的社会和政治冲击。”

在边缘上。世界上负债最多的国家之一黎巴嫩的无序违约可能会扰乱该地区。迄今为止，该国在战争和政治冲突中偿还债券的记录不容乐观，所有的目光都集中在政府将于3月9日到期的12亿美元债券上。

这可能全都取决于它可以扩大外汇储备的程度，同时遏制了自二十多年前与黎巴嫩镑挂钩以来最严重的货币危机。

“随着这些储备的减少，投资者面临某种违约变种的可能性，如理发或重新配置，变得越来越有可能，”伊顿万斯公司驻波士顿的资金经理迈克尔·奇拉米说。

据Arqaam Capital的侯赛因称，一旦出现美元疲软，资金管理者将给予严格的汇率政策很大的帮助。自由浮动的新兴市场货币将受到美元贬值的提振，而不是与美元挂钩的中东同行。

侯赛因说：“在这种环境下，该地区可能成为全球新兴市场投资者的减持对象。”

科威特。一些投资者预测，当MSCI Inc.在2020年6月将科威特加入其主要新兴市场股票指数时，会有数十亿美元的资金流入。这可能是一把双刃剑。

“鉴于股票的高估值，较低的经济增长以及指数的权重太低，许多活跃的新兴市场投资者都不愿关注，因此相关的被动流入将带来挑战，”迪拜股票主管哈斯奈恩·马利克表示。 Tellimer的战略。